« Producto interno y tipos de cambio a corto plazo » : différence entre les versions

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= Introducción =
= Introducción =


Principe général : prise en compte des variations du revenu national (<math>\Delta Y</math>) → équilibre sur le marché des biens et services (B&S).
Principio general: teniendo en cuenta las variaciones del ingreso nacional ( <math>\Delta Y</math>) → equilibrio en el mercado de bienes y servicios (B&S).


Hypothèse : équilibre de courte période : <math>P</math>, <math>P^*</math> rigides et <math>Y</math> de court terme (des écarts par rapport au niveau de production de plein emploi sont possibles)
Hipótesis: equilibrio a corto plazo: <math>P</math>, <math>P^*</math> rígido y <math>Y</math> corto plazo (son posibles las desviaciones del nivel de producción de pleno empleo)


Jusqu’à maintenant on a gardé le Produit Intérieur Brut (PIB) constant (ou exogène, c’est-à-dire déterminé à l’extérieur de nos modèles). Dans le long terme (<math>Y</math> de plein emploi), on justifie ceci par le fait que le niveau d’activité économique est déterminé par les fondamentaux du système économique (dotations en capital, travail, terre et technologie) et non pas par des variables monétaires, et que les prix s’ajustent parfaitement et instantanément.
Hasta ahora hemos mantenido constante el Producto Interior Bruto (PIB) (o exógeno, es decir, determinado fuera de nuestros modelos). A largo plazo ( <math>Y</math> del pleno empleo), esto se justifica por el hecho de que el nivel de actividad económica está determinado por los fundamentos del sistema económico (dotaciones de capital, trabajo, tierra y tecnología) y no por las variables monetarias, y que los precios se ajustan perfecta e instantáneamente.


À court terme il est possible que des changements sur le marché monétaire ou du taux de change affectent le niveau de l’activité économique, lorsqu’on suppose que les prix sont rigides et ne s’ajustent pas immédiatement aux chocs que l’économie peut subir (contrats de travail et autres « menu costs »).
A corto plazo, es posible que las variaciones del mercado monetario o del tipo de cambio afecten al nivel de actividad económica, cuando se supone que los precios son rígidos y no se ajustan inmediatamente a las perturbaciones que pueda experimentar la economía (contratos laborales y otros "menu costs").


== approche DD-AA ==
== El enfoque de DD-AA ==
{{article détaillé|Demande et offre agrégée}}
{{article détaillé|Demanda y oferta agregadas}}


Pour étudier la relation entre taux de change et PIB à court terme on combine le modèle monétaire du taux de change (afin d’introduire le rôle des anticipations) et le modèle à court terme du marché des biens et services avec prix rigides.
Para estudiar la relación entre el tipo de cambio y el PIB a corto plazo, combinamos el modelo monetario del tipo de cambio (para introducir el papel de las expectativas) y el modelo a corto plazo del mercado de bienes y servicios con precios rígidos.


Approche DD-AA (KO)
Enfoque DD-AA (KO)


Système de 3 équations à 3 inconnues (<math>E</math>, <math>Y</math>, <math>R</math>) :
Sistema de 3 ecuaciones con 3 incógnitas (<math>E</math>, <math>Y</math>, <math>R</math>) :
:::::<math>R = R^* + \hat {E}^e</math>  (<math>PTI_{nc}</math>)    [1]
:::::<math>R = R^* + \hat {E}^e</math>  (<math>PTI_{nc}</math>)    [1]
:::::<math>\frac {M}{P} = L(Y, R)</math>  (marché monétaire)    [2]
:::::<math>\frac {M}{P} = L(Y, R)</math>  (mercado monetario)    [2]
:::::<math>Y = C(Y) + I + G + CA(Y, q)</math>  (D globale=Offre)    [3]
:::::<math>Y = C(Y) + I + G + CA(Y, q)</math>  (D global=Oferta)    [3]


Hypothèse : <math>R</math> n'intervient que dans les équations [1] et [2] = "marché des actifs" et si on les combine, on se ramène à un modèle à 2 équations en 2 inconnues (Y,E) :
Hipótesis: <math>R</math> sólo interviene en las ecuaciones [1] y [2] = "mercado de activos" y si las combinamos, volvemos a un modelo con 2 ecuaciones en 2 incógnitas (Y,E) :
*[1] + [2] → <math>Y = f(E, ...)</math> → courbe AA
*[1] + [2] → <math>Y = f(E, ...)</math> → courbe AA
*[3] → <math>Y = g(E, ...)</math> → courbe DD
*[3] → <math>Y = g(E, ...)</math> → courbe DD


== approche IS-LM ==
== approche IS-LM ==
{{article détaillé|L'approche keynésienne et le modèle IS-LM}}
{{article détaillé|El enfoque keynesiano y el modelo IS-LM}}


Une approche alternative pour étudier la relation entre <math>Y</math> et <math>E</math> dans le court terme est d’étendre à l’économie ouverte le modèle classique IS-LM et de l’intégrer avec le principe de <math>PTI_{nc}</math>.
Un enfoque alternativo para estudiar la relación entre <math>Y</math> y <math>E</math> a corto plazo es extender el modelo clásico de IS-LM a la economía abierta e integrarlo con el principio de <math>PTI_{nc}</math>.


Approche IS-LM (FT et tous les autres manuels)
Enfoque IS-LM (FT y todos los demás manuales)


Dans le modèle AA-DD on fait l’hypothèse que l’investissement et la consommation ne dépendent pas du taux d’intérêt → hypothèse très forte. Plus en général, l’investissement diminue avec le taux d’intérêt, ainsi que la consommation (et les importations) : plus <math>R</math> est élevé, plus le coût des emprunts est élevé (=> <math>I</math>↓) et plus <math>R</math> est élevé, plus les individus vont vouloir épargner (=> <math>C</math> et <math>M</math>↓).
En el modelo AA-DD se supone que la inversión y el consumo no dependen de la tasa de interés → muy fuerte supuesto. En general, la inversión disminuye con la tasa de interés, al igual que el consumo (y las importaciones): cuanto más alto sea <math>R</math>, mayor será el costo de los préstamos (=> <math>I</math>↓) y cuanto más alto sea <math>R</math>, más individuos querrán ahorrar (=> <math>C</math> y <math>M</math>↓).


Le [[L'approche keynésienne et le modèle IS-LM|modèle IS-LM]] ne fait pas cette hypothèse et nous donne les conditions d’équilibre simultané dans le marché des biens (IS) et dans le marché de la monnaie (LM) définie dans l’espace {<math>Y</math>; <math>R</math>}
El [[El enfoque keynesiano y el modelo IS-LM|modelo IS-LM]] no hace esta suposición y nos da las condiciones de equilibrio simultáneo en el mercado de bienes (IS) y en el mercado monetario (LM) definido en el espacio {<math>Y</math>; <math>R</math>}.


Comme on verra, les conclusions auxquelles on arrive en termes de conséquences sur l’équilibre macroéconomique suite à un choc soit monétaire soit budgétaire sont qualitativement identiques à celles qu’on obtient dans le cadre du modèle DD-AA. L'avantage principale du modèle DD-AA par rapport au modèle IS-LM étendu à l'économie ouverte consiste dans le fait qu'il est plus adapté à analyser les effets de long terme étant le [[L'approche keynésienne et le modèle IS-LM|modèle IS-LM]] un modèle qui se base sur l'hypothèse de prix fixes.
Como veremos, las conclusiones a las que se llega en cuanto a las consecuencias para el equilibrio macroeconómico tras una crisis monetaria o fiscal son cualitativamente idénticas a las obtenidas en el modelo DD-AA. La principal ventaja del modelo DD-AA en comparación con el modelo IS-LM extendido a la economía abierta es que se adapta mejor al análisis de los efectos a largo plazo, ya que el modelo IS-LM se basa en el supuesto de precios fijos.


= Le marché des actifs : la courbe AA =
= El mercado de activos: la curva AA =


== Le marché des actifs : la courbe AA ==
== El mercado de activos: la curva AA ==


Définition : La courbe AA est l'ensemble des couples (<math>Y</math>, <math>E</math>) qui assurent simultanément l'équilibre sur le marché des changes (<math>PTI_{nc}</math> satisfaite) et sur le marché monétaire.
Definición: La curva AA es el conjunto de pares ( <math>Y</math>, <math>E</math>) que aseguran simultáneamente el equilibrio en el mercado de divisas (<math>PTI_{nc}</math> satisfecho) y en el mercado monetario.


Dérivation de la courbe AA
Derivación de la curva AA


1) Dérivation graphique :
1) Derivación gráfica :
*Principe: on part d’une situation d’équilibre (<math>1 - 1'</math>), on considère une ↑ de <math>Y</math> et on reporte les combinaisons d'équilibre, (<math>Y_0</math>, <math>E_0</math>), (<math>Y_1</math>, <math>E_1</math>), dans le diagramme de gauche.
*Principio: partimos de una situación de equilibrio ( <math>1 - 1'</math>), consideramos un ↑ de <math>Y</math> y reportamos las combinaciones de equilibrio, (<math>Y_0</math>, <math>E_0</math>), (<math>Y_1</math>, <math>E_1</math>), en el diagrama de la izquierda.
*Intuition : <math>Y</math>↑→ <math>L</math>↑ → <math>R</math>↑; pour ramener le marché des actifs à l’équilibre cette ↑ de <math>R</math> doit être compensée par une appréciation de la monnaie (<math>E</math>↓)
*Intuición: <math>Y</math>↑→ <math>L</math>↑ → <math>R</math>↑; para volver a equilibrar el mercado de activos este ↑ de <math>R</math> debe ser compensado por una apreciación de la moneda (<math>E</math>↓).


==> AA a une pente négative.
==> AA tiene una pendiente negativa.


[[File:économie internationale dérivation de la courbe AA 1.png|thumb|center|]]
[[File:économie internationale dérivation de la courbe AA 1.png|thumb|center|]]


2) Dérivation synthétique :
2) Derivación sintética :
*point <math>A</math> : équilibre simultané dans le marché des actifs et de la monnaie <math>E</math>
*punto <math>A</math> : equilibrio simultáneo en el mercado de activos y divisas <math>E</math>
*point <math>B</math> : <math>Y</math> (revenu) ↑ => ED monnaie => R↑ => ES devises => <math>E</math>↓
*punto <math>B</math> : <math>Y</math> (ingresos) ↑ => ED moneda => R↑ => ES moneda => <math>E</math>↓
*point <math>C</math> : nouvel équilibre simultané => AA a une pente négative.
*punto <math>C</math>: nuevo equilibrio simultaneo => AA tiene una pendiente negativa.


Tous les points au-dessus (au- dessous) de AA correspondent à un ES (ED) de devises.
Todos los puntos arriba (abajo) AA corresponden a una moneda ES (ED).


[[File:économie internationale dérivation de la courbe AA 2.png|thumb|center|]]
[[File:économie internationale dérivation de la courbe AA 2.png|thumb|center|]]


== Déplacement de la courbe AA  ==
== Desplazamiento de la curva AA  ==


=== Exemple ===
=== Ejemplo ===


hausse de <math>M</math>
aumento de las matemáticas>Matemáticas>


En raisonnant à <math>Y</math> constant (<math>R</math>↓) => déplacement de AA vers le haut
Razonando a la constante <math>Y</math> (<math>R</math>↓) => el cambio ascendente de AA


[[File:économie internationale déplacement de la courbe AA 1.png|thumb|center|]]
[[File:économie internationale déplacement de la courbe AA 1.png|thumb|center|]]


NB : on aurait également pu raisonner à <math>E</math> constant (<math>E = \bar {E}_0</math> ⟺ <math>R = \bar {R}_0</math>); dans ce cas, pour résorber l'ES de monnaie à <math>R</math> constant, il faut que <math>Y</math>↗ = déplacement de AA vers la droite.
NB: también podríamos haber razonado a la constante <math>E</math> (<math>E = \bar {E}_0</math> ⟺ <math>R = \bar {R}_0</math>); En este caso, para reabsorber la moneda ES a la constante <math>R</math>, <math>Y</math>↗ = mover AA a la derecha.


=== Généralisation ===
=== Generalización ===
Tout facteur provoquant un ED de devises (<math>M</math>↗, <math>P</math>↓, <math>E^e</math>↗, <math>R*</math>↗) provoque un déplacement de AA vers la droite.
Cualquier factor que cause una moneda ED (<math>M</math>↗, <math>P</math>↓, <math>E^e</math>↗, <math>R*</math>↗) hace que AA se mueva hacia la derecha.


[[File:économie internationale déplacement de la courbe AA 2.png|thumb|center|]]
[[File:économie internationale déplacement de la courbe AA 2.png|thumb|center|]]


À l’inverse : Tout facteur provoquant un ES de devises (<math>M</math>↓, <math>P</math>↗, <math>E^e</math>↓, <math>R^*</math>↓) déplace la courbe AA vers la gauche.
A la inversa: Cualquier factor que cause que una ES de moneda  (<math>M</math>↓, <math>P</math>↗, <math>E^e</math>↓, <math>R^*</math>↓) mueve la curva AA hacia la izquierda.


= Le marché des biens : la courbe DD =
= El mercado de bienes: la curva DD =


== Demande globale : hypothèses ==
== Demanda mundial: supuestos ==
*<math>C</math> = consommation des ménages
*<math>C</math> = consumo privado
dépend positivement du revenu disponible (<math>Y_d \equiv Y - T</math>) ⇒ <math>C = C(Y_d)</math>, où <math>0 < \frac {\partial C}{\partial Y} \equiv c < 1</math> (propension marginale à consommer)  
depende positivamente de los ingresos disponibles (<math>Y_d \equiv Y - T</math>) ⇒ <math>C = C(Y_d)</math>, donde <math>0 < \frac {\partial C}{\partial Y} \equiv c < 1</math> (propensión marginal a consumir)  


*<math>I</math> = investissement des entreprises
*<math>I</math> = inversión corporativa
supposé constant (exogène) ⇒ <math>I = \bar {I}</math>
constante asumida (exógena) ⇒ <math>I = \bar {I}</math>


*<math>G</math> = dépenses de l'Etat et <math>T</math> = impôts
*<math>G</math> = gastos del estado y <math> T</math> = impuestos
supposé constant (exogène) ⇒ <math>G = \bar{G}</math> et <math>T = \bar{T}</math>
constante asumida (exógena) ⇒ <math>G = \bar{G}</math> et <math>T = \bar{T}</math>


*<math>CA</math> = "balance courante", aux transferts prêts, soit <math>CA = EXP - IMP + SBRF</math>, où on suppose <math>SBRF</math> constant et égal à <math>0</math> ⇒ la balance courante coïncide avec la balance commerciale.
*<math>CA</math> = "saldo de la cuenta corriente", a las transferencias listas, es decir <math>CA = EXP - IMP + SBRF</math>, donde se supone que <math>SBRF</math> constante e igual a <math>0</math> ⇒ el saldo de la cuenta corriente coincide con el saldo comercial.


Plus <math>Y</math> est élevé, plus <math>IMP</math> est élevé, ce qui détériore <math>CA</math> (on néglige <math>Y^*</math> qui influence <math>EXP</math>). Plus <math>q</math> est élevé, plus le prix relatif des produits étrangers est élevé, ce qui améliore <math>CA</math> (sous une condition particulière supposée
Cuanto más alto es el <math>Y</math>, más alto es el <math>IMP</math>, lo que deteriora el <math>CA</math> (descuidamos el <math>Y^*</math> que influye en el <math>CA</math>. <math>EXP</math>). Plus <math>q</math> es alto, cuanto más alto es el precio relativo de los productos extranjeros, lo que mejora <math>CA</math> (bajo una condición particular que se supone que se satisface) ⇒ <math>CA = CA(Y,q)</math>, donde <math>\frac {\partial CA}{\partial Y} < 0</math> y <math>\frac {\partial CA}{\partial q} > 0</math>
satisfaite) ⇒ <math>CA = CA(Y,q)</math>, où <math>\frac {\partial CA}{\partial Y} < 0</math> et <math>\frac {\partial CA}{\partial q} > 0</math>


== CA : la condition de Marshall-Lerner ==
== CA : "La condición de Marshall-Lerner".
Condition pour que <math>\frac {\partial CA}{\partial q} > 0</math>
Condición para <math>\frac {\partial CA}{\partial q} > 0</math>


Lien CA - q : si  <math>q</math>↗, que se passe-t-il ?
Lien CA - q : si  <math>q</math>↗, ¿Qué está pasando?
*effet quantité: si  <math>q</math>↗ =>  <math>EXP</math>↗,  <math>IMP</math>↘ => va bien dans le sens d'une ↗ de CA.
*efecto de la cantidad: si  <math>q</math>↗ =>  <math>EXP</math>↗,  <math>IMP</math>↘ => va bien en la dirección de un CA.
*effet prix: si  <math>q</math>↗ => la valeur des importations augmente (leur prix relatif ↗) => tendance à une ↘ de CA.
*efecto del precio: si  <math>q</math>↗ => el valor de las importaciones está aumentando (su precio relativo) => tendencia a un ↘ de CA.


=> Effet a priori ambigu.
=> Efecto ambiguo a priori.


On peut montrer que, suite à une dépréciation réelle, la balance courante s'améliorera si la condition suivante est satisfaite :
Se puede demostrar que, tras una depreciación real, el saldo de la cuenta corriente mejorará si se cumple la siguiente condición :
:::::<math>\eta + |\eta^*| > 1</math>
:::::<math>\eta + |\eta^*| > 1</math>


où <math>\eta</math> et <math>\eta^*</math> indiquent respectivement l'élasticité de la demande pour les exportations et l'élasticité de la demande pour les importations du pays domestique. Cette condition est connue comme la condition de Marshall-Lerner (M-L). Sauf indication contraire, on supposera que celle-ci est satisfaite et que, donc, une dépréciation réelle (<math>q</math>↑) provoque une amélioration de la CA.
donde <math>\eta</math> y <math>\eta^*</math> indican respectivamente la elasticidad de la demanda de exportaciones y la elasticidad de la demanda de importaciones del país nacional. Esta condición se conoce como la condición Marshall-Lerner (M-L). A menos que se indique lo contrario, se supone que esta condición se cumple y que, por lo tanto, una depreciación real (<math>q</math>↑) provoca una mejora de la CA.


== Condition de M-L : courbe en J ==
== Condición M-L: curva J ==
L'évidence empirique montre que l'effet initial d’une dépréciation sur la balance courante est négatif = la dépréciation provoque au départ un déficit
La evidencia empírica muestra que el efecto inicial de una depreciación en el balance de la cuenta corriente es negativo = la depreciación inicialmente causa un déficit


Explication: les quantités importées et exportées par les entreprises et les ménages sont fixées dans des contrats, qui ne seront que progressivement renégociés = au départ seul l’effet-prix est actif (la valeur des IMP ↑ alors que la valeur des EXP ne change pas), l’effet quantité n’apparaît que plus tard = effet initial négatif sur le solde de CA.
Explicación: las cantidades importadas y exportadas por las empresas y los hogares se fijan en contratos, que sólo se renegociarán gradualmente = inicialmente sólo está activo el efecto precio (el valor de IMP ↑ mientras que el valor de EXP no cambia), el efecto cantidad sólo aparece más tarde = efecto inicial negativo sobre el saldo del volumen de negocios.


[[File:économie internationale courbe en J 1.png|thumb|center|]]
[[File:économie internationale courbe en J 1.png|thumb|center|]]


Courbe en J :
Curva en J:
*L'effet prix d’une dévaluation est immédiat (importations plus chères, avec des quantités inchangées d‘importation et d’exportation)
*El efecto de una devaluación sobre el precio es inmediato (importaciones más caras, con cantidades de importación y exportación sin cambios).
*Les effets quantités (somme des élasticités) sont plus lents courbe en J du CA en fonction du temps.
*Los efectos de la cantidad (suma de las elasticidades) son más lentos en la curva J de CA versus tiempo.


== Condition de M-L : évidence empirique ==
== Condición M-L: evidencia empírica ==


*« Court terme » = < 6 mois
*"A corto plazo" = < 6 meses
*« Moyen terme » = < 12 mois
*"Medio plazo" = < 12 meses
*« Long terme » = > 1 an
*"Largo plazo" = > 1 año


Notre hyp. pour la suite :
Nuestra hip. para el resto:
:::::<math>\frac {\partial CA}{\partial q} > 0</math>  
:::::<math>\frac {\partial CA}{\partial q} > 0</math>  


[[File:économie internationale  condition de M-L évidence empirique  1.png|thumb|center|Source: Krugman-Obstfeld]]
[[File:économie internationale  condition de M-L évidence empirique  1.png|thumb|center|Source: Krugman-Obstfeld]]


== Equilibre sur le marché des B&S ==
== Balance en el mercado de B&S ==


Equilibre sur le marché des biens et services: Offre = Demande globale, soit :
Equilibrio en el mercado de bienes y servicios: Oferta = Demanda agregada, es decir..:
:::::<math>Y = D_g (Y, E) = C(Y_{+d} + I + G + CA(Y_{-}, q_{+})</math>
:::::<math>Y = D_g (Y, E) = C(Y_{+d} + I + G + CA(Y_{-}, q_{+})</math>


Définition: la courbe DD est l’ensemble des couples (<math>Y</math>, <math>E</math>) qui assurent l'équilibre sur le marché des B&S
Definición: la curva DD es el conjunto de parejas (<math>Y</math>, <math>E</math>) que aseguran el equilibrio en el mercado de B&S.


Hypothèses:
Supuestos:
*<math>\frac {\partial C}{\partial Y_d} \equiv c</math>, propension marginale à consommer, <math>0 < c < 1</math>
*<math>\frac {\partial C}{\partial Y_d} \equiv c</math>, propensión marginal a consumir, <math>0 < c < 1</math>
*<math>\frac {\partial CA}{\partial Y} \equiv -mi</math>, propension marginale à importer, <math>0 < mi < c</math>
*<math>\frac {\partial CA}{\partial Y} \equiv -mi</math>, propensión marginal a la importación, <math>0 < mi < c</math>
*<math>\frac {\partial CA}{\partial_q} > 0</math>, la condition de Marshall-Lerner est respectée
*<math>\frac {\partial CA}{\partial_q} > 0</math>, La condición de Marshall-Lerner se está cumpliendo.


=><math>D_g (Y_{+}, q_{+}</math> et <math>0 < \frac {\partial D_g}{\partial Y} = c - mi < 1</math> = la demande globale dépend positivement de <math>Y</math> (mais la hausse induite de <math>D_g</math> est plus faible que la hausse de <math>Y</math>) et de <math>q</math>.
=><math>D_g (Y_{+}, q_{+}</math> et <math>0 < \frac {\partial D_g}{\partial Y} = c - mi < 1</math> = la demande globale dépend positivement de <math>Y</math> (mais la hausse induite de <math>D_g</math> est plus faible que la hausse de <math>Y</math>) et de <math>q</math>.


Equilibre (de court terme = prix fixes et <math>Y</math> variable) : <math>Y D_g(Y, \bar{E}, ...)</math>
Equilibrio (corto plazo = precios fijos y <math>Y</math>) : <math>Y D_g(Y, \bar{E}, ...)</math>


[[File:économie internationale Equilibre sur le marché des B&S 1.png|thumb|center|]]
[[File:économie internationale Equilibre sur le marché des B&S 1.png|thumb|center|]]


== Le marché des B&S : la courbe DD ==
== El mercado de B&S: la curva DD ==


Dérivation de la courbe DD
Derivación de la curva DD


:1) Dérivation graphique:
:1) Derivación gráfica:
Principe : on part d’une situation d’équilibre, on considère une ↗ de <math>E</math> (=> <math>q</math>↗ => par M-L, <math>CA</math>↗ => <math>D_g</math> se déplace vers le haut et <math>Y</math>↗ pour ramener le marché des biens à l’équilibre) et on reporte les combinaisons d'équilibre, (<math>Y_0, E_0</math>),(<math>Y_1, E_1</math>), dans le diagramme du bas.
Principio: partimos de una situación de equilibrio, consideramos una ↗ de <math>E</math> (=> <math>q</math>↗ => por M-L, <math>CA</math>↗ => <math>D_g</math> se mueve hacia arriba y <math>Y</math>↗ para volver a equilibrar el mercado de bienes) y las combinaciones de equilibrio se llevan a cabo, (<math>Y_0, E_0</math>),(<math>Y_1, E_1</math>), en el diagrama inferior.


=> DD a une pente positive.
=> El DD tiene una pendiente positiva.


[[File:économie internationale marché des B&S dérivation de la courbe DD 1.png|thumb|center|]]
[[File:économie internationale marché des B&S dérivation de la courbe DD 1.png|thumb|center|]]


2) Dérivation synthétique:
2) Bypass sintético:
*point <math>A</math> : équilibre initial
*punto <math>A</math> : equilibrio inicial
*point <math>B</math> : <math>Y</math> (production)↗ => ES de B&S => E doit ↗ (=> CA↗) pour rétablir l'équilibre
*punto <math>B</math> : <math>Y</math> (producción) => ES de B&S => E debe (=> CA) para restaurar el equilibrio
*point <math>C</math> : nouvel équilibre
*punto <math>C</math> : nuevo equilibrio


=> DD a une pente positive.
=> El DD tiene una pendiente positiva.


=> Tous les points au-dessous (au- dessus) de DD correspondent à un ES (ED) de B&S.
=> Todos los puntos abajo (arriba) DD corresponden a un ES (ED) de B&S.


[[File:économie internationale marché des B&S dérivation de la courbe DD 2.png|thumb|center|]]
[[File:économie internationale marché des B&S dérivation de la courbe DD 2.png|thumb|center|]]


== Déplacement de la courbe DD ==
== Desplazamiento de la curva DD ==


=== Exemple : hausse de G ===
=== Ejemplo: aumento de G ===


En raisonnant à <math>E</math> constant (<math>Y</math>↑) => déplacement de DD vers la droite
Razonando en la constante <math>E</math> (<math>Y</math>↑) => moviendo el DD a la derecha

NB : on aurait également pu raisonner à <math>Y</math> constant -> <math>G</math>↑ -> <math>D_g</math>↑ => pour rétablir l'équilibre en jouant sur <math>E</math> il faut que <math>E</math>↘ (⟺ <math>CA</math>↘)


=> déplacement de DD vers le bas.
NB: también podríamos haber razonado a la constante <math>Y</math> -> <math>G</math>↑ -> <math>D_g</math>↑ => para restaurar el equilibrio jugando a <math>E</math> se necesita <math>E</math>↘ (⟺ <math>CA</math>↘)
 
=> moviendo el DD hacia abajo.


[[File:économie internationale déplacement de la courbe DD 1.png|thumb|center|]]
[[File:économie internationale déplacement de la courbe DD 1.png|thumb|center|]]


=== Généralisation ===
=== Generalización ===
Tout facteur provoquant un ED de B&S (<math>G</math>↑, <math>T</math>↘, <math>P</math>↘, <math>P^*</math>↑, <math>c</math>↑, <math>mi</math>↘) provoque un déplacement de DD vers la droite.
Cualquier factor que cause una ED de B&S (<math>G</math>↑, <math>T</math>↘, <math>P</math>↘, <math>P^*</math>↑, <math>c</math>↑, <math>mi</math>↘) hace que el DD se mueva hacia la derecha.


[[File:économie internationale déplacement de la courbe DD 2.png|thumb|center|]]
[[File:économie internationale déplacement de la courbe DD 2.png|thumb|center|]]


À l'inverse : Tout facteur provoquant un ES de B&S (<math>G</math>↘, <math>T</math>↑ , <math>P</math>↑ , <math>P^*</math>↘, <math>c</math>↘, <math>mi</math>↑ ) déplace la courbe DD vers la gauche.
A la inversa: Cualquier factor que cause un ES de B&S (<math>G</math>↘, <math>T</math>↑ , <math>P</math>↑ , <math>P^*</math>↘, <math>c</math>↘, <math>mi</math>↑ ) mueve la curva DD hacia la izquierda.


== Equilibre de long période ==
== Balance a largo plazo ==


Interprétation alternative de [3] : <math>Y_{PE} = C(Y_{+PE} + I + G + CA(Y_{-PE} , q_{+})</math> [3’]  
La interpretación alternativa de [3] : <math>Y_{PE} = C(Y_{+PE} + I + G + CA(Y_{-PE} , q_{+})</math> [3’]  


<math>Y</math> a été remplacé par son niveau de plein-emploi (<math>Y_{PE}</math>) => la condition [3'] détermine le niveau d'équilibre de longue période de <math>q</math> (cf. chap. 13) :
<math>Y</math> ha sido reemplazado por su nivel de pleno empleo (<math>Y_{PE}</math>) => La condición [3'] determina el nivel de equilibrio a largo plazo de <math>q</math> (cf. chap. 13) :


[[File:économie internationale équilibre de long période 1.png|thumb|center|]]
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Exemple : <math>G</math>↑ => <math>\frac {D^*}{D}</math>↑ => <math>q</math>↘  
Ejemplo : <math>G</math>↑ => <math>\frac {D^*}{D}</math>↑ => <math>q</math>↘  


Rappel : c'est cette valeur de <math>q</math> qui
Recordatorio: es este valor de <math>q</math> el que


intervient dans les anticipations de <math>E</math> :
está involucrado en las expectativas de <math>E</math> :
:::::<math>E^e = (q)^e )\frac {P}{P^*}</math>
:::::<math>E^e = (q)^e )\frac {P}{P^*}</math>


NB: la fonction de demande relative pour les produits nationaux devient décroissante si elle est définie en fonction de <math>\frac {1}{q}</math> ou alors comme <math>\frac {D^*}{D}</math>
NB: La función de la demanda relativa de productos nacionales se reduce si se define en términos de <math>\frac {1}{q}</math> o como <math>\frac {D^*}{D}</math>


= Le modèle complet =
= El modelo completo =


== Equilibre ==
== Balance ==


Les valeurs d'équilibre de <math>E</math>, <math>Y</math> et <math>R</math> sont celles qui satisfont simultanément l'équilibre sur le marché des actifs (courbe AA) et sur le marché des B&S (courbe DD).
Los valores de equilibrio de <math>E</math>, <math>Y</math> y <math>R</math> son los que satisfacen simultáneamente el equilibrio en el mercado de activos (curva AA) y en el mercado de B&S (curva DD).


[[File:économie internationale modèle complet équilibre 1.png|thumb|center|]]
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L'ajustement est plus rapide sur le marché des actifs. Par ex: point <math>1</math> : <math>ES_$</math> et <math>ED_{B + S}</math> => c'est le marché des changes qui s'ajuste le plus rapidement (<math>E</math>↘) => point <math>2</math>: équilibre rétablit sur le marché des actifs mais <math>EDB_{B + S}</math> demeure => <math>Y</math>↗ progressivement, mais=><math>L</math>↗ => <math>R</math>↗ => <math>E</math>↘ = on se déplace le long de AA vers l'équilibre simultané des trois marchés au point <math>3</math>.
El ajuste es más rápido en el mercado de activos. Por ejemplo, el punto <math>1</math> : <math>ES_$</math> y <math>ED_{B + S}</math> => el mercado de divisas se ajusta más rápido (<math>E</math>↘) => el punto <math>2</math>: el equilibrio se restablece en el mercado de activos pero <math>EDB_{B + S}</math> permanece => <math>Y</math> gradualmente, pero=> <math>L</math> => <math>R</math> => <math>E</math>↘ = nos movemos a lo largo de AA hacia el equilibrio simultáneo de los tres mercados en el punto <math>3</math>.


== Diagramme complet ==
== Diagrama completo ==


Détermination de <math>Y</math>, <math>E</math>, <math>R</math> (variables endogènes): le diagramme DD-AA qui précède est une sorte de "modèle en forme réduite" d'un "modèle structurel"
Determinación de <math>Y</math>, <math>E</math>, <math>R</math> (variables endógenas): el anterior diagrama DD-AA es una especie de "modelo de forma reducida" de un "modelo estructural".


Note : <math>Y_0 \le Y_{PE}</math>
Note : <math>Y_0 \le Y_{PE}</math>
Ligne 268 : Ligne 267 :
[[File:économie internationale modèle complet diagramme complet  1.png|thumb|center|]]
[[File:économie internationale modèle complet diagramme complet  1.png|thumb|center|]]


== Taux de change anticipé (<math>E^e</math>) ==
== Tipo de cambio anticipado (<math>E^e</math>) ==


Dans le modèle complet, les anticipations de <math>E</math>(<math>E^e</math>) sont déterminées par l’expression suivante :
En el modelo completo, las expectativas de <math>E</math>(<math>E^e</math>) están determinadas por la siguiente expresión :


[[File:économie internationale taux de change anticipé Ee 1.png|thumb|center|]]
[[File:économie internationale taux de change anticipé Ee 1.png|thumb|center|]]


Dans les chapitres suivants nous allons utiliser le modèle complet pour analyser les politiques monétaires et fiscales en régime de taux de change flottant et fixe
En los siguientes capítulos utilizaremos el modelo completo para analizar las políticas monetarias y fiscales en los regímenes de tipo de cambio flotante y fijo.


= Le modèle IS-LM en économie ouverte =
= El modelo IS-LM en una economía abierta =


== Modèle IS-LM ==
== Modelo IS-LM ==


'''Courbe IS''' (équilibre dans le marché des B&S): <math>Y = D_g = C(Y - T, R - \pi^e ) + I(R-  \pi^e) + G + CA(\frac {EP^*}{P}, Y - T, R - \pi^e, Y^* - T^*)</math>, avec <math>G</math>, <math>T</math>, <math>Y^*</math> et <math>T^*</math> fixes
'''Curva IS''' (equilibrio en el mercado de B&S): <math>Y = D_g = C(Y - T, R - \pi^e ) + I(R-  \pi^e) + G + CA(\frac {EP^*}{P}, Y - T, R - \pi^e, Y^* - T^*)</math>, con <math>G</math>, <math>T</math>, <math>Y^*</math> et <math>T^*</math> fijo


'''Courbe LM''' (équilibre dans le marché de la monnaie) : <math>\frac {M}{P} = L(R, Y)</math>
'''Curva LM''' (equilibrio en el mercado monetario) : <math>\frac {M}{P} = L(R, Y)</math>


La '''<math>PTI_{nc}</math>''' est vérifiée en équilibre : <math>R = R^* + \frac{E^e - E}{E}</math> → <math>E = \frac {E^e}{(1+ R - R^*}</math>
La '''<math>PTI_{nc}</math>''' se comprueba el equilibrio : <math>R = R^* + \frac{E^e - E}{E}</math> → <math>E = \frac {E^e}{(1+ R - R^*}</math>


Notre modèle est donc constitué par trois relations =
Nuestro modelo se compone, por lo tanto, de tres relaciones =
#<math>IS : Y = D_g (\frac {EP^*}{P}, Y - T, Y^* - T^*, R - \pi^e, G)</math> =>(pente négative dans l’espace {<math>Y</math>; <math>R</math>}, car plus grand est le niveau de revenu, plus petit doit être le niveau de taux d’intérêt pour trouver un équilibre entre demande et offre de B&S)
#<math>IS : Y = D_g (\frac {EP^*}{P}, Y - T, Y^* - T^*, R - \pi^e, G)</math> =>(la negatividad espacial {<math>Y</math>; <math>R</math>}, porque cuanto mayor sea el nivel de ingresos, menor debe ser el nivel de los tipos de interés para encontrar un equilibrio entre la demanda y la oferta de B&S)
#<math>LM : \frac {M}{P} = L(R, Y)</math> => (pente positive dans l’espace {<math>Y</math>; <math>R</math>} car plus grand est <math>Y</math>, plus grand doit être le taux d’intérêt pour garantir l’équilibre entre demande d’encaisse réelles et offre de monnaie réelle)
#<math>LM : \frac {M}{P} = L(R, Y)</math> => (pendiente espacial positiva {<math>Y</math>; <math>R</math>} porque el mayor es <math>Y</math>, más alto debe ser el tipo de interés para asegurar un equilibrio entre la demanda real de efectivo y la oferta real de dinero)
#<math>PTI_{nc} : R = R^* + \frac {E^e - E}{E}</math> => (relation inverse entre <math>R</math> et <math>E</math> qui va nous permettre de voir l’impact sur le taux de change d’une politique monétaire ou budgétaire)
#<math>PTI_{nc} : R = R^* + \frac {E^e - E}{E}</math> => (relación inversa entre <math>R</math> y <math>E</math> que nos permitirá ver el impacto en el tipo de cambio de una política monetaria o fiscal)


== Déplacement des courbes ==
== Desplazamiento de las curvas ==


*'''Courbe IS''' : tout facteur exogène qui fait augmenter la demande globale provoque un déplacement de la courbe IS vers la droite (à parité de taux d’intérêt, <math>Y</math> augmente).
*'''Curva IS''': cualquier factor exógeno que aumente la demanda agregada hace que la curva IS se mueva hacia la derecha (a la paridad de los tipos de interés, <math>Y</math> aumentos).
*'''Courbe LM''' : toute augmentation de l’offre de monnaie ou réduction de la demande (déplacement de la courbe de demande de monnaie vers la gauche) fait déplacer la courbe LM vers la droite (le taux d’intérêt d’équilibre baisse pour chaque <math>Y</math>).
*'''Curva LM''': cualquier aumento de la oferta de dinero o reducción de la demanda (moviendo la curva de demanda de dinero a la izquierda) hace que la curva LM se mueva a la derecha (el tipo de interés de equilibrio cae para cada <math>Y</math>).
*'''<math>PTI_{nc}</math> : cf. chapitre 11.
*'''<math>PTI_{nc}</math> : cf. chapitre 11.


== Equilibre ==
== Equilibrio ==


[[File:économie internationale modèle IS-LM en économie ouverte équilibre 1.png|thumb|center|]]
[[File:économie internationale modèle IS-LM en économie ouverte équilibre 1.png|thumb|center|]]


= Résumé =
= Resumen =


== Modèle DD-AA ==
== Modelo DD-AA ==


Courbe AA :
Courbe AA :
Ligne 315 : Ligne 314 :
*tout facteur conduisant à un ED de B&S déplace DD vers la droite.
*tout facteur conduisant à un ED de B&S déplace DD vers la droite.


== Modèle IS-LM ==
== Modelo IS-LM ==


Courbe IS :
La curva IS:
*combinaisons (<math>Y</math>, <math>R</math>) assurant l’équilibre sur le marché des biens et services.
*combinaciones (<math>Y</math>, <math>R</math>) asegurando el equilibrio en el mercado de bienes y servicios.
*pente négative car si <math>Y</math>↗ => ES sur le marché des B&S => ↘<math>R</math> pour rétablir l’équilibre.
*pendiente negativa porque si <math>Y</math>↗ => ES en el mercado de B&S => ↘<math>R</math> para restaurar el equilibrio.
*tout facteur conduisant à un ED de B&S déplace IS vers la droite.
*cualquier factor que lleve a un B&S ED se mueve IS a la derecha.


Courbe LM :
Curva LM :
*combinaisons (<math>Y</math>, <math>R</math>) assurant l’équilibre sur le marché de la monnaie.
*combinaciones ( <math>Y</math>, <math>R</math>) asegurando el equilibrio en el mercado monetario.
*pente positive car si <math>Y</math>↗ => ED sur le marché des B&S => ↗<math>R</math> pour rétablir l’équilibre.
*Pendiente positiva porque si <math>Y</math> => ED en el mercado de B&S => <math>R</math> para restaurar el equilibrio.
*tout facteur conduisant à un ES de monnaie déplace LM vers la droite
*cualquier factor que conduzca a una moneda ES mueve LM a la derecha*


= Anexos =
= Anexos =

Version actuelle datée du 22 avril 2020 à 21:42

Producto interno y tipos de cambio a corto plazo
Professeur(s)
Cours Economía Internacional

Lectures


¿Cuáles son los determinantes del tipo de cambio a corto plazo (es decir, cuando el nivel general de precios se mantiene constante pero el nivel de actividad económica fluctúa)?

¿En qué condiciones una depreciación real conduce a una mejora de la balanza comercial?

¿Cuáles son las combinaciones del nivel de producción y el tipo de cambio que garantizan simultáneamente el equilibrio en el mercado de divisas, en el mercado monetario y en el mercado de bienes y servicios?

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Français



Introducción[modifier | modifier le wikicode]

Principio general: teniendo en cuenta las variaciones del ingreso nacional ( ) → equilibrio en el mercado de bienes y servicios (B&S).

Hipótesis: equilibrio a corto plazo: , rígido y corto plazo (son posibles las desviaciones del nivel de producción de pleno empleo)

Hasta ahora hemos mantenido constante el Producto Interior Bruto (PIB) (o exógeno, es decir, determinado fuera de nuestros modelos). A largo plazo ( del pleno empleo), esto se justifica por el hecho de que el nivel de actividad económica está determinado por los fundamentos del sistema económico (dotaciones de capital, trabajo, tierra y tecnología) y no por las variables monetarias, y que los precios se ajustan perfecta e instantáneamente.

A corto plazo, es posible que las variaciones del mercado monetario o del tipo de cambio afecten al nivel de actividad económica, cuando se supone que los precios son rígidos y no se ajustan inmediatamente a las perturbaciones que pueda experimentar la economía (contratos laborales y otros "menu costs").

El enfoque de DD-AA[modifier | modifier le wikicode]

Article détaillé : Demanda y oferta agregadas.

Para estudiar la relación entre el tipo de cambio y el PIB a corto plazo, combinamos el modelo monetario del tipo de cambio (para introducir el papel de las expectativas) y el modelo a corto plazo del mercado de bienes y servicios con precios rígidos.

Enfoque DD-AA (KO)

Sistema de 3 ecuaciones con 3 incógnitas (, , ) :

() [1]
(mercado monetario) [2]
(D global=Oferta) [3]

Hipótesis: sólo interviene en las ecuaciones [1] y [2] = "mercado de activos" y si las combinamos, volvemos a un modelo con 2 ecuaciones en 2 incógnitas (Y,E) :

  • [1] + [2] → → courbe AA
  • [3] → → courbe DD

approche IS-LM[modifier | modifier le wikicode]

Article détaillé : El enfoque keynesiano y el modelo IS-LM.

Un enfoque alternativo para estudiar la relación entre y a corto plazo es extender el modelo clásico de IS-LM a la economía abierta e integrarlo con el principio de .

Enfoque IS-LM (FT y todos los demás manuales)

En el modelo AA-DD se supone que la inversión y el consumo no dependen de la tasa de interés → muy fuerte supuesto. En general, la inversión disminuye con la tasa de interés, al igual que el consumo (y las importaciones): cuanto más alto sea , mayor será el costo de los préstamos (=> ↓) y cuanto más alto sea , más individuos querrán ahorrar (=> y ↓).

El modelo IS-LM no hace esta suposición y nos da las condiciones de equilibrio simultáneo en el mercado de bienes (IS) y en el mercado monetario (LM) definido en el espacio {; }.

Como veremos, las conclusiones a las que se llega en cuanto a las consecuencias para el equilibrio macroeconómico tras una crisis monetaria o fiscal son cualitativamente idénticas a las obtenidas en el modelo DD-AA. La principal ventaja del modelo DD-AA en comparación con el modelo IS-LM extendido a la economía abierta es que se adapta mejor al análisis de los efectos a largo plazo, ya que el modelo IS-LM se basa en el supuesto de precios fijos.

El mercado de activos: la curva AA[modifier | modifier le wikicode]

El mercado de activos: la curva AA[modifier | modifier le wikicode]

Definición: La curva AA es el conjunto de pares ( , ) que aseguran simultáneamente el equilibrio en el mercado de divisas ( satisfecho) y en el mercado monetario.

Derivación de la curva AA

1) Derivación gráfica :

  • Principio: partimos de una situación de equilibrio ( ), consideramos un ↑ de y reportamos las combinaciones de equilibrio, (, ), (, ), en el diagrama de la izquierda.
  • Intuición: ↑→ ↑ → ↑; para volver a equilibrar el mercado de activos este ↑ de debe ser compensado por una apreciación de la moneda (↓).

==> AA tiene una pendiente negativa.

Économie internationale dérivation de la courbe AA 1.png

2) Derivación sintética :

  • punto  : equilibrio simultáneo en el mercado de activos y divisas
  • punto  : (ingresos) ↑ => ED moneda => R↑ => ES moneda => ↓
  • punto : nuevo equilibrio simultaneo => AA tiene una pendiente negativa.

Todos los puntos arriba (abajo) AA corresponden a una moneda ES (ED).

Économie internationale dérivation de la courbe AA 2.png

Desplazamiento de la curva AA[modifier | modifier le wikicode]

Ejemplo[modifier | modifier le wikicode]

aumento de las matemáticas>Matemáticas>

Razonando a la constante (↓) => el cambio ascendente de AA

Économie internationale déplacement de la courbe AA 1.png

NB: también podríamos haber razonado a la constante ( ⟺ ); En este caso, para reabsorber la moneda ES a la constante , ↗ = mover AA a la derecha.

Generalización[modifier | modifier le wikicode]

Cualquier factor que cause una moneda ED (↗, ↓, ↗, ↗) hace que AA se mueva hacia la derecha.

Économie internationale déplacement de la courbe AA 2.png

A la inversa: Cualquier factor que cause que una ES de moneda (↓, ↗, ↓, ↓) mueve la curva AA hacia la izquierda.

El mercado de bienes: la curva DD[modifier | modifier le wikicode]

Demanda mundial: supuestos[modifier | modifier le wikicode]

  • = consumo privado

depende positivamente de los ingresos disponibles () ⇒ , donde (propensión marginal a consumir)

  • = inversión corporativa

constante asumida (exógena) ⇒

  • = gastos del estado y = impuestos

constante asumida (exógena) ⇒ et

  • = "saldo de la cuenta corriente", a las transferencias listas, es decir , donde se supone que constante e igual a ⇒ el saldo de la cuenta corriente coincide con el saldo comercial.

Cuanto más alto es el , más alto es el , lo que deteriora el (descuidamos el que influye en el . ). Plus es alto, cuanto más alto es el precio relativo de los productos extranjeros, lo que mejora (bajo una condición particular que se supone que se satisface) ⇒ , donde y

== CA : "La condición de Marshall-Lerner". Condición para

Lien CA - q : si ↗, ¿Qué está pasando?

  • efecto de la cantidad: si ↗ => ↗, ↘ => va bien en la dirección de un CA.
  • efecto del precio: si ↗ => el valor de las importaciones está aumentando (su precio relativo) => tendencia a un ↘ de CA.

=> Efecto ambiguo a priori.

Se puede demostrar que, tras una depreciación real, el saldo de la cuenta corriente mejorará si se cumple la siguiente condición :

donde y indican respectivamente la elasticidad de la demanda de exportaciones y la elasticidad de la demanda de importaciones del país nacional. Esta condición se conoce como la condición Marshall-Lerner (M-L). A menos que se indique lo contrario, se supone que esta condición se cumple y que, por lo tanto, una depreciación real (↑) provoca una mejora de la CA.

Condición M-L: curva J[modifier | modifier le wikicode]

La evidencia empírica muestra que el efecto inicial de una depreciación en el balance de la cuenta corriente es negativo = la depreciación inicialmente causa un déficit

Explicación: las cantidades importadas y exportadas por las empresas y los hogares se fijan en contratos, que sólo se renegociarán gradualmente = inicialmente sólo está activo el efecto precio (el valor de IMP ↑ mientras que el valor de EXP no cambia), el efecto cantidad sólo aparece más tarde = efecto inicial negativo sobre el saldo del volumen de negocios.

Économie internationale courbe en J 1.png

Curva en J:

  • El efecto de una devaluación sobre el precio es inmediato (importaciones más caras, con cantidades de importación y exportación sin cambios).
  • Los efectos de la cantidad (suma de las elasticidades) son más lentos en la curva J de CA versus tiempo.

Condición M-L: evidencia empírica[modifier | modifier le wikicode]

  • "A corto plazo" = < 6 meses
  • "Medio plazo" = < 12 meses
  • "Largo plazo" = > 1 año

Nuestra hip. para el resto:

Source: Krugman-Obstfeld

Balance en el mercado de B&S[modifier | modifier le wikicode]

Equilibrio en el mercado de bienes y servicios: Oferta = Demanda agregada, es decir..:

Definición: la curva DD es el conjunto de parejas (, ) que aseguran el equilibrio en el mercado de B&S.

Supuestos:

  • , propensión marginal a consumir,
  • , propensión marginal a la importación,
  • , La condición de Marshall-Lerner se está cumpliendo.

=> et = la demande globale dépend positivement de (mais la hausse induite de est plus faible que la hausse de ) et de .

Equilibrio (corto plazo = precios fijos y ) :

Économie internationale Equilibre sur le marché des B&S 1.png

El mercado de B&S: la curva DD[modifier | modifier le wikicode]

Derivación de la curva DD

1) Derivación gráfica:

Principio: partimos de una situación de equilibrio, consideramos una ↗ de (=> ↗ => por M-L, ↗ => se mueve hacia arriba y ↗ para volver a equilibrar el mercado de bienes) y las combinaciones de equilibrio se llevan a cabo, (),(), en el diagrama inferior.

=> El DD tiene una pendiente positiva.

Économie internationale marché des B&S dérivation de la courbe DD 1.png

2) Bypass sintético:

  • punto  : equilibrio inicial
  • punto  : (producción) => ES de B&S => E debe (=> CA) para restaurar el equilibrio
  • punto  : nuevo equilibrio

=> El DD tiene una pendiente positiva.

=> Todos los puntos abajo (arriba) DD corresponden a un ES (ED) de B&S.

Économie internationale marché des B&S dérivation de la courbe DD 2.png

Desplazamiento de la curva DD[modifier | modifier le wikicode]

Ejemplo: aumento de G[modifier | modifier le wikicode]

Razonando en la constante (↑) => moviendo el DD a la derecha

NB: también podríamos haber razonado a la constante -> ↑ -> ↑ => para restaurar el equilibrio jugando a se necesita ↘ (⟺ ↘)

=> moviendo el DD hacia abajo.

Économie internationale déplacement de la courbe DD 1.png

Generalización[modifier | modifier le wikicode]

Cualquier factor que cause una ED de B&S (↑, ↘, ↘, ↑, ↑, ↘) hace que el DD se mueva hacia la derecha.

Économie internationale déplacement de la courbe DD 2.png

A la inversa: Cualquier factor que cause un ES de B&S (↘, ↑ , ↑ , ↘, ↘, ↑ ) mueve la curva DD hacia la izquierda.

Balance a largo plazo[modifier | modifier le wikicode]

La interpretación alternativa de [3] : [3’]

ha sido reemplazado por su nivel de pleno empleo () => La condición [3'] determina el nivel de equilibrio a largo plazo de (cf. chap. 13) :

Économie internationale équilibre de long période 1.png

Ejemplo : ↑ => ↑ => ↘

Recordatorio: es este valor de el que

está involucrado en las expectativas de  :

NB: La función de la demanda relativa de productos nacionales se reduce si se define en términos de o como

El modelo completo[modifier | modifier le wikicode]

Balance[modifier | modifier le wikicode]

Los valores de equilibrio de , y son los que satisfacen simultáneamente el equilibrio en el mercado de activos (curva AA) y en el mercado de B&S (curva DD).

Économie internationale modèle complet équilibre 1.png

El ajuste es más rápido en el mercado de activos. Por ejemplo, el punto  : y => el mercado de divisas se ajusta más rápido (↘) => el punto : el equilibrio se restablece en el mercado de activos pero permanece => gradualmente, pero=> => => ↘ = nos movemos a lo largo de AA hacia el equilibrio simultáneo de los tres mercados en el punto .

Diagrama completo[modifier | modifier le wikicode]

Determinación de , , (variables endógenas): el anterior diagrama DD-AA es una especie de "modelo de forma reducida" de un "modelo estructural".

Note :

Économie internationale modèle complet diagramme complet 1.png

Tipo de cambio anticipado ()[modifier | modifier le wikicode]

En el modelo completo, las expectativas de () están determinadas por la siguiente expresión :

Économie internationale taux de change anticipé Ee 1.png

En los siguientes capítulos utilizaremos el modelo completo para analizar las políticas monetarias y fiscales en los regímenes de tipo de cambio flotante y fijo.

El modelo IS-LM en una economía abierta[modifier | modifier le wikicode]

Modelo IS-LM[modifier | modifier le wikicode]

Curva IS (equilibrio en el mercado de B&S): , con , , et fijo

Curva LM (equilibrio en el mercado monetario) :

La se comprueba el equilibrio : →

Nuestro modelo se compone, por lo tanto, de tres relaciones =

  1. =>(la negatividad espacial {; }, porque cuanto mayor sea el nivel de ingresos, menor debe ser el nivel de los tipos de interés para encontrar un equilibrio entre la demanda y la oferta de B&S)
  2. => (pendiente espacial positiva {; } porque el mayor es , más alto debe ser el tipo de interés para asegurar un equilibrio entre la demanda real de efectivo y la oferta real de dinero)
  3. => (relación inversa entre y que nos permitirá ver el impacto en el tipo de cambio de una política monetaria o fiscal)

Desplazamiento de las curvas[modifier | modifier le wikicode]

  • Curva IS: cualquier factor exógeno que aumente la demanda agregada hace que la curva IS se mueva hacia la derecha (a la paridad de los tipos de interés, aumentos).
  • Curva LM: cualquier aumento de la oferta de dinero o reducción de la demanda (moviendo la curva de demanda de dinero a la izquierda) hace que la curva LM se mueva a la derecha (el tipo de interés de equilibrio cae para cada ).
  •  : cf. chapitre 11.

Equilibrio[modifier | modifier le wikicode]

Économie internationale modèle IS-LM en économie ouverte équilibre 1.png

Resumen[modifier | modifier le wikicode]

Modelo DD-AA[modifier | modifier le wikicode]

Courbe AA :

  • combinaisons (,) assurant l’équilibre sur le marché des actifs.
  • pente négative car si ↗ => ED sur le marché monétaire => ↗ => ES de devises => appréciation de la monnaie nationale = ↘.
  • tout facteur conduisant à un ED de devises déplace AA vers la droite.

Courbe DD :

  • combinaisons (,) assurant l’équilibre sur le marché des biens et services.
  • pente positive car si ↗ => ES sur le marché des B&S  dépréciation réelle requise pour rétablir l’équilibre ⇔ doit ↗.
  • tout facteur conduisant à un ED de B&S déplace DD vers la droite.

Modelo IS-LM[modifier | modifier le wikicode]

La curva IS:

  • combinaciones (, ) asegurando el equilibrio en el mercado de bienes y servicios.
  • pendiente negativa porque si ↗ => ES en el mercado de B&S => ↘ para restaurar el equilibrio.
  • cualquier factor que lleve a un B&S ED se mueve IS a la derecha.

Curva LM :

  • combinaciones ( , ) asegurando el equilibrio en el mercado monetario.
  • Pendiente positiva porque si => ED en el mercado de B&S => para restaurar el equilibrio.
  • cualquier factor que conduzca a una moneda ES mueve LM a la derecha*

Anexos[modifier | modifier le wikicode]

Referencias[modifier | modifier le wikicode]

  1. ↑ Page personnelle de Federica Sbergami sur le site de l'Université de Genève
  2. ↑ Page personnelle de Federica Sbergami sur le site de l'Université de Neuchâtel
  3. ↑ Page personnelle de Federica Sbergami sur Research Gate
  4. ↑ Céline Carrère - Faculté d'économie et de management - UNIGE
  5. ↑ Céline Carrère - Google Scholar Citations
  6. ↑ Director Céline Carrère - Rectorat - UNIGE
  7. ↑ Céline Carrère | Sciences Po - Le Laboratoire Interdisciplinaire d'Evaluation des Politiques Publiques (LIEPP)
  8. ↑ Céline Carrere - EconPapers
  9. ↑ Céline Carrère's research works - ResearchGate
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