« Information asymétrique » : différence entre les versions
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La VE d’un acheteur est donc <math>\frac {1}{2} \times 1000 + \frac {1}{2} \times v_{H^*}</math> | La VE d’un acheteur est donc <math>\frac {1}{2} \times 1000 + \frac {1}{2} \times v_{H^*}</math> | ||
Un acheteur paiera donc au maximum <math>\frac {1}{2} \times 1000 + \frac {1}{2} \times v_H + 300</math>. | |||
Ce doit être le prix que le vendeur avec la plus haute estimation restant sur le marché doit être tout juste prêt à accepter, <math>\frac {1}{2} \times 1000 + \frac {1}{2} \times v_H + 300 = v_{H^*}</math>. | |||
Version du 19 juillet 2015 à 01:10
Information dans les marchés compétitifs
Une hypothèse fondamentale qui supporte un marché concurrentiel est celle d’information parfaite (acheteurs et vendeurs connaissent parfaitement le produit/service).
En pratique, de nombreux marchés sont caractérisés par de l’information imparfaite, voir de l’information asymétrique.
Asymétrie d’information
Un docteur connait mieux les services médicaux que les patients.
Un assuré connait bien mieux son risque qu’un assureur.
Un vendeur d’une voiture usagée connait bien mieux son état qu’un acheteur...
Des marchés où les parties prenantes sont identiquement “mal informées” est un marché avec information imparfaite.
Un marché avec information imparfaite où une partie prenante est plus informée que l’autre est caractérisé par de l’asymétrie d’information.
Comment cet aspect peut impacter le marché ?
Nous allons considérer 4 applications :
- Sélection adverse.
- Signaling.
- Aléa Moral.
- Contrats incitatifs.
Sélection Adverse
Considérons un marché pour les voitures d’occasion.
Deux types de voitures; les mauvaises voitures (“citrons”) et les bonnes voitures (“pêches”).
Un vendeur est prêt à vendre sa MV à $1,000; et un acheteur paiera au max. $1,200.
Chaque vendeur de BV est prêt à vendre à $2,000; et un acheteur paiera au max. $2,400.
Si les acheteurs savent reconnaitre les BV des MV; les MV se vendront entre $1,000 et $1,200, et les BV se vendront entre $2,000 et $2,400.
Des gains à l’échange se réalisent donc si les acheteurs sont informés.
Supposons désormais que seuls les vendeurs connaissent la qualité de la voiture vendue.
Quel est le prix maximum qu’un acheteur serait prêt à payer ?
Soit la fraction de BV.
est la fraction de MV.
La valeur espérée pour un acheteur est donc,
Échec de l’analyse (erreur de syntaxe): {\displaystyle VE = $1200(1− q) + $2400q} .
Supposons .
Chaque vendeur pourrait vendre entre $2000 et la VE (que ce soit une BV ou une MV).
Tous les vendeurs gagnent à être sur le marché.
Supposons . Un vendeur de BV ne peut donc pas négocier un prix supérieur à $ 2000. Il n’entre donc pas sur le marché.
Tous les acheteurs savent donc que seules les MV sont sur le marchés.
Les acheteurs paieront au plus $1200 et seules les MV sont vendues.
Donc avoir “trop” de MV (q faible) fait sortir les BV du marché !
Les gains à l’échange sont réduits car seules les MV sont vendues.
La présence des MV sur le marché fait donc subir un coup aux détenteurs de BV !
Combien de MV peuvent être sur le marché sans faire sortir toutes les BV ?
Les acheteurs vont payer $2000 pour une voiture seulement si Échec de l’analyse (erreur de syntaxe): {\displaystyle EV = $1200(1 − q) + $2400q ≥ $2000} => Échec de l’analyse (erreur de syntaxe): {\displaystyle q ≥ \frac {2}{3}} .
Donc si plus de un tiers des voitures sont des MV, alors seules les MV sont échangées.
Un équilibre ou les deux types sont échangés sans que les acheteurs puissent faire la différence est appelé équilibre de “pooling”.
Un équilibre dans lequel seulement un type de voiture est vendu, ou si les acheteurs peuvent faire la différence entre les types, est un équilibre de séparation (i.e. signaling plus loin).
Avec plus de deux types de voitures ?
- Supposons que la qualité est uniformément distribué entre $1000 et $2000
- Chaque voiture estimé à $x par un vendeur est valorisée par un acheteur à $(x+300).
Quelles voitures seront échangées.
Quand est-ce que ce marché se stabilise ?
Dénotons par l’estimation la plus élevée des vendeurs restants sur le marché.
La VE d’un acheteur est donc
Un acheteur paiera donc au maximum .
Ce doit être le prix que le vendeur avec la plus haute estimation restant sur le marché doit être tout juste prêt à accepter, .
